近期供给侧改革反复被提及，河北省立军令状去产能，唐山市启动重污染天气三级应急响应，停限产措施将进一步加强，看似对价格短期有支撑，但因下游需求少，钢价难坚挺。今日期市继续下跌，对贵阳无缝钢管市场形成利空。期货市场在供需面没有利好的情况下，“非理性繁荣”再现的状况不会持久，造成5月下旬大宗商品市场欲跌还休的原因主要有两点。首先是信心，从月初发布的5月大宗商品信心指数CCI来看，0.08的数值说明市场信心仍较乐观，商品市场的“人气”不减。另外，资金因素也不可小觑，2、3月份大宗商品的优异表现吸引了大量资金在4月入场，不仅现货领域经销商开始备货、储货，期货市场也有许多“菜鸟”看好行情进场。这些资金的特征都是做多，故而5月市场资金面较为宽裕。而资金主要受信心影响，而信心则来自于市场表现，5月的贵阳无缝钢管市场表现从本质上和前期已有了清晰的差异化，即市场已从2、3、4的上行周期进入到下行周期，故信心将逐渐减弱，而资金也将随之降低活跃度。支撑当前行情的感性因素（信心、资金）是脆弱和短暂的，而只要需求端没有利好出现，持续加压的供应端将导致供需矛盾的进一步升级，6月市场不容乐观，下跌的“好戏”才刚刚开始。限停产还有两天时间将要结束，当前由于下游需求不畅，市场整体趋弱。对后市部分认为限产后或将有集中采购现象，或助涨市场。从国家态度来看，供给侧改革后期仍将发力，钢铁行业后期去产能的力度将加大，长期来看对价格是支撑因素。总体来看，前期供给与需求错配的双重利好已经消失，贵阳无缝钢管供给大幅增加超过需求回暖，南方进入雨季，需求受阻，同时中国经济下行压力仍大，整体维持偏空思路。5月份国内钢价出现单月跌幅近千元的罕见暴跌走势，多数钢铁企业已由盈利再度转为亏损，市场风险逐步释放，钢价继续下跌空间有限。但考虑到当前钢厂产量依然维持高位，而终端需求逐步转淡，市场整体弱势格局依然难改。预计在经历前期暴跌后，短期国内贵阳无缝钢管价将转入小幅盘整走势。http://www.gyyjgc.com/