上周黑色系期货全面反弹：热卷、铁矿石和螺纹大幅上涨，焦炭再显强势。其中，热卷1905合约周五夜盘收在3534元，环比上涨109元/吨；螺纹钢合约RB1905周五夜盘收在3669元/吨，较上周上涨139元/吨。从全周波动情况，螺纹钢和热卷期货上涨可以定义为“修复贴水”，在现货价格未能下挫的现状下，主动向贵阳镀锌钢管现货价格“靠拢”。上周，西本新干线监测的沪市线螺周终端采购量为3.24万吨，环比增加10.09%，增速环比上周放缓。根据西本新干线跟踪的历史数据，本期沪市线螺采购量表现良好，主要原因是价格下调之后，终端客户集中补货，进而推动交易回暖。目前上海市场价格较周边没有优势，资源集中到港后，分流能力减弱，而本地需求即将进入尾声，所以，上海地区社会库存正式进入增仓通道。不过，当前上海市场库存仍然低于去年同期（因去年吃过亏，今年托盘冬储的经销商数量锐减），贵阳镀锌钢管贸易商资金压力并不大。
近期西本钢材指数回调，是供给增加和需求减少预期叠加的正常反应，上周五，在期货市场的“引导”下，现货市场低价资源呈现小幅回涨，显示市场下跌的动力正在消失。当前，主导钢厂维稳过节的意图明显，虽然市场价格涨跌都难以刺激需求释放，但贸易商锁定进货成本之后会主动配合钢厂挺价。所以，本周西本钢材指数大概率回稳，甚至面临小涨。期货方面，连铁一改前几日的颓势，意外翻红，说明市场对巴西矿难的涨价预期已完全消化，现在又进入多空的博弈之中，考虑到下游工地并未完全开工，预计连铁或将陷入盘整期，近期矿价窄幅波动为主。国产矿方面，今钢坯涨10，内粉商家依旧盼涨，怎奈钢企开始逐渐不愿意接受高价，各方观望情绪浓重，不过目前市场资源还处吃紧的局面，贵阳镀锌钢管市场整体成交多显一般。
