疫情反复，天气问题使需求短期难以快速改善，而较低的产量是淡季持续去库的关键，在中游库存压力显著减轻前，螺纹预计继续筑底，短线看，上周末至周一的走势类似6月20日，大跌过后，宏观情绪若改善，螺纹也会出现阶段性反弹。2022年第一季度末，唐山钢坯价格高位回落，从4860元的价格高位一路跌至3650元，整体呈现震荡下行趋势。上半年全国范围内疫情多点爆发，物流运输受阻，贵阳钢管下游开工时有中断；进入第二季度，需求重地华东疫情加剧，市场几近停摆两个月有余；与此同时，北方供暖季结束，限产解除，供给重地唐山产能逐步释放，期间虽有疫情反复，但长流程钢厂的生产并未中断。整体上钢坯市场供给增加，需求减少，受此影响，钢坯库存水平不断上升。5、6月间市场寄希望于上海解封后需求的恢复，然全国范围内贵阳钢管终端需求启动不及预期，且短期未有明显修复迹象，叠加下游轧材企业成本长期倒挂，开工率维持低位。长期以来，以卖方为主导的钢坯市场，在弱势行情下逐渐呈现需求端对价格影响力度增强的倾向。下半年产量维持低位是螺纹价格止跌反弹的关键，当前螺纹自发性减产力度虽较强，产量也大幅下降，但利润若改善，产量也将快速回升，因此后期仍需关注粗钢压减产量的落实情况。需求方面，基建今年下半年实物工作量落地有望提振建材需求，而房地产改善速度较慢，但即使维持当前状态，不继续恶化，螺纹钢需求在9-11月也有望小幅好转。