贵阳螺旋钢管价格趋稳偏强运行。随着欧美国家逐步“重启”，以及国内复工复产+逆周期调节政策效果逐步显现，热卷下游需求有所恢复，带动其库存持续下降。不过，热卷在库存同比偏高的情况下，供应端面临国内热卷产量回升(ZG样本显示热卷产量已连续2周增加)、5月底进口资源将集中到货，期货交割资源逐步流入华东市场，需求端面临下游冷轧盈利不佳仍拖累下游加工需求，等不利因素的影响。预计近期热卷价格走势或将偏弱震荡，不过考虑到制造业季节性因素影响相对弱于建筑业，且热卷因利润较螺纹仍偏低，短期热卷或继续强于螺纹。策略上，单边：热卷HC2010新单暂时观望，多卷空螺组合可继续持有。后期关注海外疫情发展，以及钢材进出口情况。目前本地H型钢中、大规格缺货情况依旧，商家挺价意愿较强，部分规格价格上调20-30元。国内长流程钢厂盈利尚可，增产动力相对较强。钢厂本身进口烧结矿库存偏低，支撑钢厂对进口矿的刚性采购需求。因此5-6月铁矿疏港量大概率仍将维持300万吨以上的高位，本周点钢样本北六港铁矿库存再创新低。且巴西疫情对其发运扰动仍有较强的不确定性，其发运的回升能否持续，贵阳螺旋钢管市场依然存在疑虑。铁矿铁矿石低库存+期价深度贴水，仍对铁矿09合约价格形成较强支撑。
不过，6月澳洲必和必拓及FMG面临财年末冲量需求，预计澳矿发运将大幅增加。且铁矿价格持续推涨，持续挤压钢厂利润，而利润相对较好的建筑钢材需求面临淡季因素拖累，钢厂对铁矿价格的接受度也将逐步降低。综合看，短期铁矿价格回调压力有所增加，不过铁矿基本面仍属于黑色系中最好的品种，因此亦不宜过分看空。 操作上：单边：激进者铁矿09合约短空逢低减仓离场;组合上，铁矿9-1反套暂时离场。市场出货情况依旧较为冷清，大户日均出货100吨左右。现在津西200*200市场报价3640元，588*300市场报价3720元，700*300市场报价3810元。期螺依旧持绿震荡运行，市场观望情绪浓厚，预计明日贵阳螺旋钢管市场价格暂稳运行。
